fish gwo的鱼缸

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摘自郎咸平新浪博客：宏观经济下地产企业突围之路

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最后我想谈谈比较关切的题目，就是国际金融海啸的问题。我们这个国家是一个感觉非常良好的民族，当有人把问题提出来之后，通常得到的报应都是不太好的，所以告诉各位，提出问题是非常重要的。

首先我告诉你的是，国际金融海啸为什么越演越烈？为什么让大多数经济学家跌破眼镜，你以为就是这么一点次级债这么简单吗，不是的，而是什么？这次国际金融海啸的最大冲击，你看了很多的报道都没有搞清楚。什么是次级债？真正的原因是在过去的美国，借款人就是一群具有责任感借款人去借款，这些借款人简单，找到中介搜集数字材料交给银行去审核，银行过后，把一万块借给这个人去买房，从银行开始以后，工具就是衍生金融工具，银行拿到一万块再去贷，不是像中国的银行收利益，而是卖了，卖给美国的证券公司，美国的证券公司干吗呢，就是签成房地产抵押证券，每张债券一千万保证金，美国的保险公司再卖掉，本来就是一万块的债券，突然之间变成四张保单，凭空多出20张衍生的金融工具，除此以外，这些证券公司还把这些四张债券和股票市场挂钩，和美国国债挂钩，搞出来1倍、5倍、10倍都叫做衍生金融工具，所以美国金融市场更繁华了。

什么叫次级债？为什么影响这么大？那就是在华尔街的运作之后，找了一批信用不卓著的人来借款，这就叫次级债，他找到中介机构，而现在这些中介机构和美国以前的中介机构不一样了，以前的人很有责任感，要审核，今天美国的中介机构越来越像中国的中介机构，一起骗银行，我讲这个话，你们觉得很对，就是最终能够借到钱，你们就是这么骗的，你们的收入不够，怎么办呢？中介机构盖了假公章，而且我的资料显示，美国很多中介机构很多都是中国人，在中国做过很有经验，而且美国人很好骗，次级债和中介机构一起去骗银行，银行卖给证券公司变成证券，再跟国债、股票市场和公司债结合，发了很多的金融衍生工具，所以美国金融市场一片繁荣，就是给美国这么大的金融衍生市场带了“三聚氰氨”进来了。

当你在中国看到一路平安你还想喝牛奶，你在中国碰到三聚氰氨你对牛奶完全丧失信心，但是在美国碰到三聚氰氨的时候，对资本主义完全丧失信心，这就是美国的金融海啸越来越越演越烈，对美国资本主义完全丧失信心，而完全丧失信心的结果是什么，就像是我们不喝牛奶一样，而我们不喝牛奶，牛奶工业就崩溃了，而美国人不喝牛奶就开始不消费了，而且美国人消费行为跟我们不一样，我们去吃饭的时候，刷卡或者是用现金的，所以家庭的负债比例很低，占GDP的比重是13%。美国人不是的，美国人都是靠负债消费的，美国人的负债比例高达GDP95%，他们买车子贷款是110%的贷款，连保险费都贷掉了，特好，在美国买冰箱、电视、DVD都不要钱的，百分之百买到了，这就是美国，是一个以高负债为主的国家，一旦是以高负债为主的消费形态，当他们发现高负债里面有三聚氰氨的话是什么结果？那就是和我们不喝牛奶一样，美国人过去赖以为生的高负债的消费形态就开始改变，就开始冲击到实体经济，从什么时候开始冲击？就是11月份开始，这就是制造业为什么在11月份的时候日子更为难过，而美国财政部长保尔森在11月20号发表重要讲话，但是国内的媒体基本上没有报道，因为我们感觉非常良好。这个太重要了，11月11号他说美国政府提出的七千亿美元的收购方案原先是希望收购被“三聚氰氨”污染的资产，现在是帮助信用卡消费贷款，到11月20号说准备提高到八千亿美金，其中一千亿美金拿出直接帮助美国人消费，因为他说了一句话非常重要，那就是美国的消费市场被冻结了，所以我前面告诉各位，美国人因为三聚氰氨不敢消费，到11月20号完全被证实，美国的消费形态被冻结了，而这个结果将直接影响到我国的出口，而影响到出口的结果就会产生多米诺骨牌效应，包括地产。我们的出口占GDP的比重是多少？35%，也就是说我们中国的工商链条和美国的工商链条通过35%的GDP紧密挂钩在一起，绕过金融体系，直接打击到实体经济，这一切在11月份直接冲击到我国，这就是在座的各位11月份感到日子很难过的原因。

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摘自郎咸平新浪博客：宏观经济下地产企业突围之路